限產的逐步落地使得供給端下滑成為現實，20#無縫鋼管需求端逐步進入傳統淡季，原本受限的需求進一步下滑的空間較小，在限產的前兩個月大概率出現供給緊缺超出需求下滑現象。
地產投資將由銷售驅動或轉為施工驅動，其中，一二線城市的觸底反彈或有效對沖三四線的潛在下滑。20#無縫鋼管行業需求端的回落應會趨于平滑。 更為關鍵的是，供給剛性與成本弱勢兩大利好項，并未有反轉跡象出現。所以，需求韌性、供給剛性、成本弱勢之下，盈利周期也可呈現出“熨平”的偏穩軌跡。
近期隨著虧損狀況的不斷惡化，企業內部主動限產意愿有所增強，20#無縫鋼管內庫存雖止升趨降，但考慮到下游生產淡季對原材料的需求偏弱，價格向上驅動力不足。此外，目前相對較低的交割成本亦對原料價格上漲形成壓制�？傊�，20#無縫鋼管原料價格表現對螺紋鋼的支撐力度十分有限。
在限產季成材強、無縫鋼管原料弱已經被市場充分反映的背景下，無縫管反而會引發相應的反轉預期，其中包括限產不及預期的可能，20#無縫鋼管原料端供應緊缺的可能以及由此引發的套利資金介入，目前來看，在鋼廠利潤下降至500-800區間之前，主力鋼價的上沖難度很大，短期將繼續維持區間內弱勢運行。
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