基建與房地產投資上半年增長好于預期，下半年或將維持扁平的增長趨勢，建筑20#無縫鋼管需求在第三季度前仍保持樂觀。在鋼廠的20#無縫鋼管庫存周期普遍在20至30天的情況下，短期內或出現20#無縫鋼管供應缺口。
目前我國20#無縫鋼管港口庫存約有1.4億噸，庫存量處于歷史最高位。隨著螺紋價格格的節節攀升，高庫存與高價格并存成為近期20#無縫鋼管貿易的顯著特點。作為需求端，當前鋼廠高爐產能受到嚴格限制，即使在利潤不斷攀升的情況下，也不存在產能擴張的條件。
20#無縫鋼管過去三年走勢震蕩，2015年末跌破40美元，2016年飆升，進入2017年以來，隨著投資者在需求前景與礦山供應不斷上升之間進行權衡，出現了過山車般的走勢。在6月份跌向50美元后，隨著中國20#無縫鋼管產量持續上升的跡象令必和必拓、力拓集團和淡水河谷等礦企受益，價格出現反彈。
今年上半年，黑色系商品價格波動劇烈。在去產能的背景下，上游原料端與鋼廠的供需平衡被打破，20#無縫鋼管出現庫存與價格雙高的現象；在供給側結構性改革與下游20#無縫鋼管行業需求提振的前提下，煤炭市場明顯回暖。
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